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第93章 健康保险97（第1页）

马行长被孙辰的执著、豁达和欣赏折服，紧紧地握住了这位年轻的老板的手。

“马总，欢迎加盟华兴银行，我在港城等你！”

孙辰心情激荡，几日的辛劳一扫而空，能够请来这个金融大拿的帮助，真是三生有幸，尽管此时的马行长还比不上前世那样成熟，但是，天才的成长是很快的。

孙辰和马卫桦约定了港城见面的日期。

马卫桦的下海，代表了92派干部强烈的事业激情。这一波人代表了花国市场经济的一股潮流。

孙辰回到港城，立即召集钱程带领的保险收购团开会。

“钱大状，不知道最近一段时间，你们是否已经找到了可以并购的目标？”孙辰开门见山地问。

“孙成，我们考察了港城有可能出售的保险公司3家，初步选定健康保险。”钱程说。

“大状，详细说说。”孙辰问。

“健康保险主要经营人寿保险，成立于1970年，迄今已经22年，是本港富豪彭定山先生创办，资产规模在全港保险行业排名第5，基本保持微利，但是经营稳健，目前没有查到不利于经营的或有负债。”

钱大状娓娓道来。

“那彭家为什么要出售公司？”孙辰问。

作为非上市公司，如果公司控制人不愿意出售，很难去收购它。

“孙生，彭定山先生年事已高，只有一个儿子作为继承人，他是一名医生，对经营保险公司没有兴趣，彭老爷子打算出售公司，转投物业资产，组建家族信托。”

钱程说的是一个家族企业继承的问题，传承出现中断。

保险公司需要经营管理，而收租资产就很简单，可以委托专业机构去管理。以末致富，以本守之，很合理。

“很好，健康保险的总资产和净资产分别是多少？”孙辰问。

“孙生，健康保险总资产100亿港币，净资产10亿港币。”核数师是位美女，干练地回答。

“那么，彭老先生什么报价？”孙辰问。

“彭老先生报价30亿元港币，3倍PB（市净率）。”钱程回答。

“他的资产主要投资在哪些方向？”孙辰不置可否，问起资产投资方向。

“健康保险相对比较保守，50%资产配置在同业存单和债券，30%持有商业物业，20%持有本港股票，主要是蓝筹股。”核数师回答。

“债券投资方向呢？”孙辰继续问。

“债券主要是美国国债、本港蓝筹公司债券，资产质量良好，没有计提坏账准备。”核数师回答。

“很好，持有物业都是哪些？没有日本的吧？”孙辰继续问。

“主要是本港写字楼，包括健康保险证自用的办公楼，没有海物业，采用账面价值记账，没有按市价核算。计提折旧之后的账面价值30亿元，我们预估实际价值应该超过40亿元。”

核数师回答得很详细，把孙辰后面想问的都提前答出来了。

“也就是说，扣除物业溢价，实际的PB才1.5倍？”孙辰说。

“可以这么说，但是实际处置会带来税费损失。”核数师比较严谨地回答。

“那么，最后一个问题，为什么每年的盈利这么低？按PE计算，估值有100倍了。”孙辰说。

“孙生，我们认为是因为健康保险采用了比较保守的经营策略，创始人是保险产品和营销大家，但是投资团队的盈利能力比较低。”钱程分析说。

孙辰一个个问题问下来，基本上了解了健康保险的资产和价值，这是一个很干净的公司，估值不高，如果不是传承出现了问题，不会出售的。

“大状，替我约一下彭老先生。”孙辰基本认可了收购团队的工作。

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