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第3部分（第1页）

美邦服饰上市以来的股价（截止2009…8…11）

2009年5月，美邦服饰用资本公积金向股东每10股转增5股，转增后公司总股本由670；000；000股增加至1；005；000；000股。周成建及其女儿的股权相应地增至9亿股。截止笔者写作此文时，美邦服饰的股价约为20元，以此计算，周成建及其女儿持有的美邦服饰的市值约为180亿元。

评鉴

周成建“不走寻常路”，苦心经营几十年，终于使自己的公司做上市。周成建何以走向了资本市场了呢？

美邦服饰并不缺钱。作为“轻资产企业”，美邦服饰拥有充足的现金流状况，其生产外包、结盟经营的模式也并不占用大量资金。不缺钱的美邦为何要上市？据周成建称，他曾在他的同学身上学到不少东西，尤其是同学们在资本市场的表现。

周成建很早就不上学而是去做学徒了，17岁就在老家开了间裁缝铺子“创业”了，和众多的老一辈企业家一样，没有受到过正规的大学教育，他的同学会是些什么人呢？难道其小学同学、中学同学都有不少上市公司的老板？

不是的。原来，周成建创业成功后曾在浙江大学读过EMBA，在长江商学院上过CEO班，他说的同学是指其浙大和长江商学院的同学。在长江商学院CEO班上，他的同学，蒙牛董事长牛根生、分众董事长江南春，让他看到了资本市场的魔力。在这些学习班上，周成建才完成了对资本意识的培养，使其对资本市场由陌生到认识，从认识到接受。这才是周成建最终走向资本市场的原因之一。书　包　网　txt小说上传分享

美邦服饰周成建：资本意识的觉醒（5）

“资本市场那么复杂，我这文凭能胜任吗？”一些土生土长的企业家经常会问到的问题。资本市场说难，难于上青天。资本市场说易，易如反掌。只要能跨过当初的专门术语、基本原理、基础操作这道门槛，凭企业家们的悟性和智慧，一定能洞悉资本市场的堂奥，成为资本市场的高手，就像不少仅具有小学毕业文凭的资本高手一样。【延伸阅读：学历不高的一些知名上市公司老总】

当然，老板的学历或许不高，但我国上市公司的一个普遍现象是，高管层的整体的学历层次并不低，并且学历越高的人年龄越小。换言之，学历不高的老板在领导着一批高学历的雇员。

“资本运作我不懂，也快退休了。或许企业与资本的接触根本就不是我们这一代人应该完成的使命，而是下一代人的使命。”一些土生土长的企业家也经常这样说。于是他们把企业上市的希望寄托在下一代身上，自己对资本市场采取逃避的态度。殊不知，他们的下一代愿不愿意接他们的班，能否接好班这还不一定呢。如果接班不成功，这就意味着这家企业再也上不了市了。而不上市的企业，长远地看，是比不过上市公司的，一旦同行业的竞争对手上市了，你的日子就不好过了。

国金证券首席经济学家金岩石在给企业家上课的时候曾经做过一个调查：现在，有两家企业，一家是上市公司，一家是非上市公司，两家企业的主营业务都一样。两家公司一个在明处，一个在暗处，上市公司要透明公开，非上市公司不需要透明公开，非上市公司能看到上市公司的发展战略、财务信息，而上市公司却看不到非上市公司的。两家公司的手段也不一样，上市公司要规范运作，报表要经过审计，不能偷税漏税，开起股东大会、董事会来费时费力，决策机制不灵活，而非上市公司财务　不规范，偷漏税而没有人知道，决策机制灵活，不需要“花瓶董事”。这两家公司最终的发展结果如何？谁赢谁输？谁死谁活？

按说，在明处的上市公司的结局应该是死，在暗处的非上市公司的结局应该活。可在座的企业家没有一个人认为非上市公司会赢。

这是为什么呢？金岩石解释说，这两家公司表面上主营业务都一样，实际上不一样。上市公司比非上市公司多了两条命：上市公司不仅有经营性资产，还有投资性资产，并且将二者结合起来变成了融资性资产，上市公司实际上同时经营的是这三种资产，而非上市公司最多只经营经营性资产和投资性资产两种资产。

金岩石的话有点理论化。根据笔者的理解，“上市公司比非上市公司多了两条命”实际上是指上市公司有很多优势，而非上市公司却没有。这些优势例如：上市公司有更多的融资渠道，有更多的资金，也就有更多的行业整合的机会；上市公司有将固定资产变现的渠道，有将未来的预期提前折现的渠道，而非上市公司没有；上市公司有制度化的管理体系，不会人亡政息，企业可以通过职业化的经理人而代代相传，但非上市公司却没有……

因此说，上市公司比非上市公司多两条命！【延伸阅读：最高层次的企业竞争是资本竞争】

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苏宁电器张近东：再融资的秘诀（1）

【资本密码】不断地用资本金转增的方式增加股本，转增后再巧妙利用“填权效应”复原股价。用资本金转增的方式增加股本，股本增加了，发行同样数量的股份所占的比例就少了，对控股股东和实际控制人股权的稀释作用就减弱了。上述循环可以概括为：“大比例转赠股本——再融资——大比例转赠股本——再融资……”。

【出生年月】1963年

【籍贯国籍】安徽天长

【毕业院校】南京师范大学中文系

【公司名】苏宁电器

【总部所在地】江苏

【主要产业】家电零售连锁

【上榜时间】2006年…2008年

【上榜排名】2006年第19名，2007年第5名，2008年第6名

【个人财富】2006年66亿，2007年亿，2008年亿

【经典语录】

在苏宁高管中再造1000个千万富翁。——张近东

一群人在跑步，忽然其中一人有了自行车，速度加快；不久，跟随者也有了自行车，可那人忽然又有了汽车；等跟随者有了汽车后，那人忽然到了机场，登上飞机，连影子都不见了。——张近东

马拉松赛跑总要有人在前面，但只能说他是阶段领先，绝不能说是第一。苏宁从来不说自己是老大，但也绝没有说过我们是老二。——张近东

当你赚1000万的时候，那是你自己的，当赚更多钱的时候，就是属于社会的，苏宁是社会的，我张近东只是管理者和责任人。——张近东

创业历程

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